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点评：此次政治局会议未提及房地产，或表明国内房地产调控不会持续收紧，但大幅放松的概率亦不大，进入稳定观察期。外资狂买A股：近一个月净买入达650亿 基金看好消费临近年底，A股市场再度迎来一波调整，业界猜测这可能是公募基金争夺业绩排名或机构获利所致。而北上资金却在近一个月大举买入A股，尤其是MSCI对A股第三次扩容生效当日（11月26日），净买入达214.3亿元。Wind数据显示，近一个月资金净买入达650.93亿元。

华安证券（600909）12月8日晚间公告，公司控股子公司华安期货，因在期货居间人管理方面存在缺陷，被安徽证监局采取出具警示函的行政监管措施，并于近期收到安徽证监局出具的《关于对华安期货有限责任公司采取出具警示函措施的决定》。责任编辑：凌辰 SF179

青岛海尔在12年底的价格是13.4元，当时每股净资产是4.14元，PB3.24，加权ROE33.78%，这两年海尔的业绩确实不错。青岛海尔在13年底的价格是19.5元，当时每股净资产是5.32元，PB3.67，加权ROE32.84%，连续三年ROE超过30%了。

据李松平介绍，成都一直是首创集团投资的战略目标城市。截至目前，首创集团旗下环保板块、地产板块及金融板块等在成都地区已累计投资近100亿元人民币。未来，成都及周边地区仍将保持高速发展，城市发展对基础设施建设及服务的需求将持续增加，首创集团将持续加大在成都地区乃至四川全省的投资力度，做好城市的建设者和守护者。

根据合作协议，歌礼生物科技向康宁杰瑞支付首付款，而康宁杰瑞可就合作事项收取潜在的里程碑付款。此外，康宁杰瑞亦有权就合作事项中的ASC22（KN035）的未来销售收取约15%至约20%的销售分成。康宁杰瑞将负责为歌礼生物科技生产大中华区用于病毒性疾病临床研究和商业化推广所需的KN035。根据ASC22（KN035）大中华区临床开发及注册情况，歌礼生物科技也将有权分享ASC22（KN035）在全球除大中华区以外用于病毒性疾病适应症的一定经济权益，包括首付款、里程碑付款及销售分成。

活跃市场逐步下沉，消费升级趋势依旧明显。随着二三线市场的购买力升级，下沉市场成了各电商的必争之地。据公开数据显示，过去两年，淘宝天猫新增用户中超过70%来自于下沉市场，其在下沉市场的渗透率超40%。下沉市场用户对于价格较为敏感，阿里通过“聚划算”平台推出高性价比产品，联合品牌定制多款爆款商品满足下沉市场对于性价比的要求；拼多多“百亿补贴”战略再升级，覆盖范围增加；京东推出社交电商平台“京喜”，连接微信一级端口，开拓下沉秒杀业务。虽然市场逐渐下沉，但“双十一”消费升级趋势依旧明显，其中家电、手机、个护化妆品、母婴等消费层次较高的品类均呈现了良好增长态势，今年有64个品牌预售过亿元，此外海外购商品的占比也在持续提升。电商依旧位于成长性赛道，下沉市场的渗透率提升以及品牌消费升级持续为电商规模的持续扩展提升动力。